根據《TVBS新聞網》報導，今年美國股市多頭走勢持續擴張，漲勢已非僅由科技巨頭與權值股帶動，今年截至目前，標普500等權重指數攀升約15%，漲幅甚至超越採市值加權計算的標普500指數約12%的表現。兩者最關鍵的差別在於，市值加權版本由大型企業主導走勢，企業規模越龐大對指數影響力越強；等權重版本則讓所有成分股擁有相同比重，更能真實呈現「普通個股」的實際走勢。
換個角度理解，這波漲勢已非少數科技巨頭獨撐局面，更多成分股開始齊步向上，甚至促使華爾街近期部分高風險交易策略重新活躍。然而BTIG技術策略專家克林斯基提出提醒，歷史統計中的「高風險時間帶」即將來臨。
克林斯基指出，回顧1990年以來的期中選舉年，標普500等權重指數通常在8月18日前後觸及高點，隨後持續走弱直到10月中旬。Yahoo Finance進一步統計歷史資料發現，期中選舉年從8月18日至10月11日這段期間，等權重指數平均跌幅約6%；但在非選舉年的相同時段，平均報酬率則大致持平。那斯達克綜合指數平均跌幅約7%，小型股代表羅素2000指數跌幅更高達約8%。
也就是說，隨著時序進入8月下旬，歷史季節性規律可能開始對股市帶來賣壓威脅，特別是從8月中旬延伸至10月初這段時間，往往是期中選舉年美股走勢相對疲軟的階段，「高風險窗口」正逐步逼近。不過分析也強調，季節性模式並非絕對，過去市場多次出現規律失效甚至反轉的案例，今年實際走勢已明顯偏離過往期中選舉年的典型軌跡。
真正需要關注的是，當前市場環境異常平靜。克林斯基指出，今年至今紐約證交所掛牌股票尚未出現過單日「下跌股票成交量占總量超過80%」的狀況。同時，被視為恐慌指標的VIX指數，目前也持續在今年低檔附近徘徊，顯示投資人對未來30天波動預期仍相對平穩。也就是說，美股即將步入歷史上較易震盪走弱的時期，但市場目前幾乎沒有出現大規模賣壓，也未明顯增加避險需求。克林斯基因此提醒投資人，夏季行情接近尾聲之際，可能不宜過度樂觀。
