上週五美股遭遇史詩級重挫，費城半導體指數更是暴跌逾10%，創下自疫情以來單日最慘烈表現，進而拖累台指期貨夜盤狂瀉3006點。面對此波突襲而至的市場動盪，投資大眾紛紛追查背後成因。
據《風傳媒》分析，專家歸納出造成此次股災的五項核心要素。第一是5月非農就業數據出人意表的強勁表現，公布數字達17.2萬人，大幅超出市場預期的8.5萬人，亮眼的就業成績直接澆熄Fed降息期望，利率期貨甚至顯示12月升息機率攀升，推升美國2年期公債殖利率攻上4.16%，寫下16個月新高。
第二點，博通發布的最新財報雖稱不上太糟，但客製AI晶片需求不如華爾街過度樂觀預期，盈透證券策略師坦言這轉變市場情緒，令投資者驚醒並非所有AI概念股都能倖免於難，引發獲利回吐壓力。第三項因素，分析師示警DRAM與NAND價格即將見頂，再加上輝達新世代AI平台調整記憶體規格，讓記憶體族群雪上加霜。
第四個原因源於科技龍頭擴大資金募集，Alphabet宣布發行約800億美元股票挹注AI建設，Meta也可能效仿，市場憂慮大規模增資將顛覆估值思維。最終因素則是美伊協商出現變數，伊朗示警衝突恐延燒至紅海與波斯灣航道，激發全球避險氛圍。
針對週一台股現貨開盤考驗，中信投顧示警將承受跳空重挫壓力，引爆融資維持率保衛戰，恐慌性斷頭追繳成為短期最大威脅。專家提醒投資人首重確保資金流動性，切忌貿然逆勢攤平，必須耐心等候現貨市場浮現爆量長下影線，或融資餘額明顯瘦身後，方為相對穩妥的進場良機。
花旗集團分析師警示，全球股市已顯露泡沫化徵兆，內部「熊市檢核表」顯示美股風險指數高達11.5，逼近2008年金融海嘯前水位。然而中信投顧亦指出，強勁就業象徵美國經濟基本面仍屬健全，AI與半導體長期需求並未消散，這波劇烈振盪更似估值調整歷程，適度洗盤反而助益未來多頭行情走得更加穩固。
