台灣股市正朝著歷史新高挺進，整體市場熱度已達到前所未有的高溫狀態。融資餘額持續創下新高紀錄，當日沖銷交易占比更是創下歷史新猷，市場甚至出現融資、信貸、房屋貸款、理財型房貸等「四貸齊發」的驚人狀況。不過，當市場氛圍越趨樂觀之際，投資者反而應該冷靜思考適當的退場時機。
陳智霖直言，當前市場確實展現過度熱絡的徵象，不僅融資規模節節上升，上市上櫃股票當沖比率也攀升至歷史高水位，再加上各種貸款資金持續大量注入股市，造成資金槓桿不斷放大的情況。儘管如此，他認為現階段尚未到完全看空的關鍵點，主要原因在於台灣經濟基本面表現仍然強勁，今年國內生產總值成長率甚至可能達到雙位數水準，出口表現持續繳出優異成績，企業外匯收益推動超額儲蓄大幅成長，使得市場資金流動性維持豐沛狀態。
真正需要密切觀察的其實是成交量的動向變化。陳智霖指出，這輪上漲走勢本質上屬於資金驅動型行情，因此要判斷行情是否即將告一段落，最核心的觀察指標便是量能是否開始萎縮。目前大盤平均日成交金額約為1.4兆元，櫃檯買賣市場則約為3300億元。若未來連續數日成交量均低於平均水準，且高價位股票、金融類股與近期補漲股票同時失去上漲動力，投資者就需要提高警戒意識。他特別提醒：「行情終結之前，指數未必會率先下跌，但成交量必定會先行收縮。」
除了要注意下車警訊之外，許多投資者更關心股價已處高檔的台積電應該如何進行投資布局。陳智霖分享，台積電每年固定於1、4、7、10月召開法人說明會，統計過去十年的歷史資料發現，7月法說會之前台積電股價上漲的機率高達八成，且前20個交易日平均漲幅可達4.6%。反推這個關鍵時點，最佳買進時機正好落在6月18日這一天。
恰巧的是，前一夜美國聯邦準備理事會新任主席華許可能發表抑制通膨的鷹派談話，若因此導致市場出現大幅修正，6月18日便是勇於進場的關鍵轉折時刻。在操作策略層面，由於明年台積電每股獲利有望達到110元，以20倍本益比推算的目標價2200元正好與季線形成交會點。陳智霖建議投資人可將投資資金分為三個部分，在月線位置先投入第一部分資金，並在月線與季線區間以及季線附近分批建倉，運用價值投資的安全邊際概念來抵禦市場震盪風險。
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